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¿Cuál será la próxima burbuja en estallar?

¿Cuál será la próxima burbuja en estallar?
abril 10
05:45 2013

La bolsa sube y baja fluctuando a veces en función de decisiones de las propias empresas, a veces de decisiones de los estados y, siempre, por la consideración subjetiva de valor de los accionistas directos e indirectos. Muchas veces esta percepción de valor desaparece y los valores se desploman. Es lo que se conoce como el estallido de una burbuja.

Exactamente lo mismo pasa con los activos fuera del mercado de valores. A continuación los principales activos que los analistas consideran “burbujas” a punto de estallar:

  • Sector Inmobiliario Chino: que el sector inmobiliario sea una burbuja no parece ser una novedad en España. Ahora bien, en China, los precios de las casas de las ciudades están creciendo a un ritmo descontrolado. Únicamente en el mes de febrero el precio de las casas de Pekín y Cantón (Guangzhou) creció un 3.1%. Así, se están construyendo ciudades enteras sin que haya habitantes para ocuparlas. El estado chino, alarmado, está estableciendo medidas de control de esta burbuja, principalmente la fuerte subida de los impuestos por compra de segunda vivienda.
  • BitCoin: este novedoso método de pago (algunos lo denominan incluso moneda) ha duplicado su valor frente al dólar entre febrero y marzo de 2013. Realmente este método de pago lleva tiempo en el mercado, pero hasta relativamente poco se ha convertido en mass-market. De esta forma, tiene sentido que haya incrementado el tipo de cambio frente al dólar desde los valores de 30$ de 2011. Ahora bien, ¿hasta qué punto esta “moneda” tiene validez real?
  • Bonos estatales: actualmente parece un gran negocio la compra de bonos a 10, 15 ó 20 años, ya que los estados han llegado a pagar altos intereses por la necesidad de liquidez para recapitalizar entidades bancarias y reactivar la economía. Pero los intereses a largo plazo, que ahora están en una situación insosteniblemente baja, subirán y, entonces, los tenedores de bonos sufrirán el estallido de su burbuja.
  • Bolsa Estadounidense: El S&P 500 cerró en marzo de esta año 135% por encima del mínimo de marzo de 2009. Algunos expertos consideran que Bernanke, presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, no tiene controlada la inflación y, por tanto, no puede ver que el mercado de valores es una burbuja que se está inflando.
  • Libros de Texto: el precio de los libros de texto se ha visto incrementado en más de un 800% desde 1978. Es más, crecen prácticamente al doble del IPC anual. Sin duda, un proceso de crecimiento como este no puede continuar indefinidamente, por lo que deberá estallar en algún momento.
  • Arte: “La Reve” de Picasso fue comprado por el magnate de los casinos Steve Wynn por 48 millones de dólares en 1997. En marzo de 2013, lo vendió por 155 millones de dólares a Steve Cohen, propietario de un hedge fund. Este incremento en el precio del Arte es una burbuja en toda regla ya que actualmente es el refugio de los capitales que no confían en otros activos tradicionales, como la bolsa u otros mercados secundarios.
  • Oro: El oro subió aproximadamente de 1000 dólares la onza en 2009 a aproximadamente 1.600 dólares la onza hoy. El húngaro-americano George Soros, considerado el séptimo más rico del mundo según Forbes, dijo del oro, en 2010, cuando estaba a 1275 dólares la onza que es: “la mayor burbuja del mundo”.
  • Madera: Los precios de la madera crecen año por año, y desde hace 8 años, aproximadamente un 47%. Este crecimiento está muy influenciado por el impacto de la construcción en USA, Europa y ahora China y Brasil. China está realizando esfuerzos por frenar la burbuja inmobiliaria, posiblemente reduciendo la demanda de madera, con lo que probablemente la tendencia alcista de este material se reduzca o incluso se invierta, posiblemente estallando la burbuja.

El secreto de gestionar bien una cartera está en aprovechar los activos que crecen y venderlos justo antes de que estalle la burbuja. Pero claro, ¿cuál será la próxima burbuja en estallar?


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Pablo Segovia Smith

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